Дуже просто, вам потрібно придбати акції Grayscale Bitcoin Trust. Протягом останніх кількох місяців вони торгувалися з вражаючим дисконтом від 25 до 43% по відношенню до свого базового активу Bitcoin.
Переваги Bitcoin Trust у градаціях сірого
Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) — це перший і найвідоміший криптовалютний трастовий фонд Grayscale Investments, який підтримується Bitcoin і функціонує як ETF (біржовий торговий фонд). Фонд отримав схвалення від FINRA (Financial Industry Regulatory Authority) і був зареєстрований на регульованій платформі OTCQX.
Акціями GBTC торгують лише акредитовані інвестори, які, по суті, опосередковано інвестують у базовий актив, у цьому випадку – біткоїн. Grayscale Investments стягує комісію в розмірі 2% від спотової ціни. Все це робить роботу на GBTC вигідною, в основному, для великих, інституційних інвесторів, які вважають за краще працювати в довгострокові періоди. Для них GBTC – це зручний спосіб пасивного інвестування в актив з величезним потенціалом зростання в умовах, коли нормативна база для роботи з криптовалютами до кінця не визначена.
Нерішучість SEC і високі знижки
Незважаючи на затребувані інвестиційні продукти та відмінні показники, GBTC ще не був зареєстрований як спотовий криптовалютний ETF у Комісії з цінних паперів та бірж США (SEC). Фонд GBTC функціонує як ETF, але юридично ним не є.
І це створює певні проблеми. Станом на 12 серпня 2023 року зниження котирувань GBTC щодо вартості базових активів становить 25,14%. У липні дисконт становив 30%, у червні перевищив 43%. Причиною формування такого великого дисконту до базового активу є затримка SEC із схваленням заявки на конвертацію GBTC у юридично повноцінний ETF.
Така нерішучість державного регулятора створює значні ризики і GBTC змушений торгувати зі знижкою. В результаті вартість біткоїна в акціях GBTC в середньому на 30% нижча за реальну вартість криптовалюти. Grayscale Investments зазначає, що SEC створила несправедливі правила гри, змусивши інвесторів переходити лише на ф'ючерсні ETF, позбавивши їх можливостей, які надають спотові ETF.
О Grayscale Investments
Компанія Grayscale Investments розпочала свою діяльність у 2013 році. Він пропонує великим інституційним інвесторам чудовий спосіб інвестувати в цифрові активи, залишаючись повністю законним і не турбуючись про безпечне зберігання своїх криптоактивів. Крім найвідомішого трасту Bitcoin, компанія керує трастами для інших криптовалют: Ethereum, Basic Attention Token, Bitcoin Cash, Decentraland, Chainlink, Ethereum Classic, Filecoin, Horizen, Litecoin, Livepeer, Solana, Stellar, Zcash. Пропонуються композитні інвестиційні продукти, фонди з базовими активами у вигляді кріптовалютних портфелів: Grayscale Decentralized Finance Fund, Grayscale Digital Large Cap Fund, Grayscale Smart Contract Platform Ex-Ethereum. Grayscale Investments також володіє кредитною платформою Genesis Global Trading і веб-сайтом про криптоіндустрію coindesk.com.
У серпні 2023 року вартість коштів під управлінням Grayscale Investments перевищила вражаючі $18,3 млрд (Assets Under Management, AUM). Підраховано, що в цілому компанія управляє половиною біткоіни-активів всіх інституційних інвесторів у світі.
Grayscale Investments заявила про свою стратегічну мету отримати схвалення SEC і перетворити GBTC в спотовий ETF на криптовалюту, що працює в тому ж правовому полі, що й традиційні ETF. Тому 21 січня 2020 року Grayscale Investments отримала офіційний статус компанії, що підпорядковується SEC, зареєструвала свої акції та визначила траст першим інструментом для інвестування в цифрову валюту. У жовтні 2021 року компанія направила заявку до державного регулятора на схвалення спотових криптовалютних ETF, але в лютому 2022 року SEC відклала рішення на тій підставі, що ціною біткоїна можна маніпулювати. Але Grayscale Investments не втрачає оптимізму.
