Для залучення інвестицій традиційні акціонерні товариства пропонують придбати акції або цінні папери, які закріплюють права власників на отримання частини прибутку у вигляді дивідендів, володіння частиною майна компанії, а також право на участь в управлінні акціонерним товариством. Обсяг таких прав може бути пропорційним кількості акцій або визначатися додатковими умовами.
Для першого публічного продажу акцій використовується процедура IPO (первинне публічне розміщення), первинне публічне розміщення акцій або розміщення акцій. Традиційно такі процедури проводять централізовані біржі. Як правило, в процесі підготовки до IPO компанії змінюються, щоб відповідати вимогам бірж, удосконалювати менеджмент, удосконалювати систему звітності, ставати відкритими і прозорими.
Компанії, що працюють у криптоіндустрії, часто залучають інвестиційні ресурси за допомогою процедур ICO, IEO та IDO, але замість акцій вони продають токени своїх криптоактивів. Процедури ICO, IEO та IDO проводяться з тими ж цілями, що й традиційне IPO.
Так, під час процедури ICO (Initial Coin Offering) інвесторам продається певна кількість нових одиниць криптоактивів у вигляді токенів. ICO були дуже популярні до 2017 року. За деякими оцінками, різним криптопроєктам вдалося зібрати з їхньою допомогою понад $5 млрд.
Процедура ICO схожа на той випадок, коли компанія випускає акції тільки на свій розсуд, без будь-якого зовнішнього контролю і регулювання, з метою залучення грошей. Тому, щоб успішно інвестувати в процедуру ICO, важливо бути впевненим у надійності криптопроекту.
Щоб досягти успіху ICO, криптопроєкт повинен самостійно запускати продаж токенів, розміщуватися на популярних біржах, керувати смарт-контрактами, займатися маркетингом.
Процедура IEO (Initial Exchange Offering) для первинного розміщення або розміщення біржі запускається на централізованій криптобіржі, що гарантує надійність криптопроекту. У цьому випадку централізація сприяє зміцненню довіри між інвесторами та учасниками.
В рамках процедури IEO токени продаються через централізовану біржу, яка збирає кошти і передає токени, а також управляє смарт-контрактами. Маркетингові активності з просування IEO криптопроектів також проводяться біржею.
Примітно, що Комісія з цінних паперів і бірж США вважає, що IEO - це варіанти процедур розміщення цінних паперів на традиційних біржах. Комісія вивчає та здійснює їх моніторинг з метою протидії порушенням законодавства про цінні папери.
Більш просунутим варіантом процедури первинного публічного продажу криптоактивів є процедура IDO (Initial DEX Offering) – первинна децентралізована біржова пропозиція або розміщення. Його важливою особливістю є наявність посередника у вигляді однієї або декількох децентралізованих криптобірж, на яких розміщуються криптоактиви.
Для проведення IDO криптопроект повинен відповідати ряду критеріїв, висунутих децентралізованими криптобіржами. Тут вони можуть врахувати, наприклад, наявність економічної моделі та стратегії розвитку, професійну команду, інші джерела інвестицій і навіть якість ведення внутрішньої документації про проект. При розміщенні на біржах необхідно перевіряти якість та безпеку смарт-контрактів токена. Іншими словами, авторитетний посередник, децентралізована біржа виступає гарантом надійності криптопроекту.
В результаті процедури IDO токени стають доступними через панель запуску біржі, збір коштів і переказ токенів здійснюються на одній платформі. Управління смарт-контрактами здійснюється спільно учасниками криптопроекту та біржею. Проекти ІДО вважаються саморекламними.
На думку експертів, залучення капіталу за допомогою процедури IDO забезпечує найкращий захист від шахраїв. Це безпечне та функціональне рішення дозволяє учасникам криптопроекту зосередитися на вирішенні проблем проекту та не турбуватися про проблеми з інфраструктурою чи маркетингом.
Процедури IDO більше відповідають концепціям DeFi DeFi і надають більше можливостей для криптопроєктів.
