Создание цифровых токенов на основе традиционных активов, ценных бумаг, биржевых товаров, объектов недвижимости или, например, предметов роскоши или искусства называется токенизацией активов. Такие токены могут продаваться, приобретаться или обмениваться. Токенизация, одно из приложений блокчейн-технологий предоставляет много преимуществ в управлении активами. Поэтому крупнейшие финансовые организации активно развивают свои сервисы токенизации.
JPMorgan Chase & Co
Крупнейший в мире по рыночной капитализации транснациональный банк JPMorgan Chase & Co управляет активами клиентов на сумму $3 трлн. Эта организация почти десятилетие реализует различные блокчейн-программы, в том числе и сервисы токенизации.
Например, банковская платформа Onyx Digital Assets позволяет рассчитываться токенизированной фиатной монетой JPM Coin. С ее помощью за несколько лет обработано транзакций на сумму более $900 млрд. Заметим, что эта сумма незначительна для финансового учреждения, которое обрабатывает платежи на сумму $8 трлн ежедневно. Но опыт использования JPM Coin положителен.
JPMorgan и другие банки избегают использования публичных блокчейн-сетей, так как это может повлечь репутационные риски, риски безопасности, нарушение принципа «знай своего клиента» (KYC, Know Your Client), нарушение нормативной базы в сфере противодействия отмыванию средств, полученных преступным путем (AML, Anti-Money Laundering), а также требований государственного регулятора. Поэтому в 2005 году JPMorgan выпустил Quorum, фреймворк с открытым исходным кодом на основе архитектуры Ethereum, который сегодня используется в большинстве корпоративных блокчейн-проектах и на котором работают сервисы токенизации этой компании.
Выбор в пользу архитектуры Ethereum был сделан потому, что этот блокчейн обладает меньшими нефинансовыми рисками в экологической и социальной сферах, а также при взаимодействиях с государственным регулятором. Quorum хорошо масштабируется. Это не полностью децентрализованная система, здесь контроль транзакций осуществляет группа ответственных или причастных к транзакциям участников, а не сообщество.
Franklin Templeton Investments
Компания по управлению активами Franklin Templeton работает с клиентами в более чем 155 странах и управляет активами на сумму $1,4 трлн. Она начала изучение блокчейн-технологий в 2019 году и сделала ставку на публичные блокчейны.
Franklin Templeton использует блокчейн-технологии в трансфер-агентской работе. В рамках пилотного проекта в компании был создан узел публичного блокчейна, а также были токенизированы книги и записи о правах собственности на ценные бумаги. Токены размещены для хранения и управления в публичном блокчейне. Проект успешно развивается полтора года. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (The United States Securities and Exchange Commission, SEC) убедилась, что книги и записи из публичного блокчейна соответствуют традиционным книгам и записям, хранящимся в трансферных агентствах.
В компании Franklin Templeton отмечают существенное снижение затрат на работу с токенизированными активами в публичном блокчейне. Ведь он предоставляет бесплатные преимущества любому, кто управляет узлом в блокчейн-сети. Здесь считают, что именно публичные блокчейны быстрее развиваются и реализуют инновации.
Citigroup
Американский транснациональный инвестиционный банк Citigroup Inc. предоставляет своим клиентам услуги по управлению активами на сумму $759 млрд. Банк изучает блокчейн-технологии с 2015 года, используя для этого частный, а не публичный блокчейн. Здесь реализуют пилотный проект токенизации фиатных банковских активов и обеспечения программной совместимости депозитных токенов разных банков. Пока проект работает в США и Сингапуре. Когда сервис токенизации фиатных активов от Citigroup заработает в полную силу, клиенты смогут легко осуществлять трансграничные платежи между различными банками в разных юрисдикциях и так эффективно управлять ликвидностью. По мнению Citigroup, решение задачи совместимости ускорится, если стандартизировать записи разных банков об активах, подлежащих токенизации, и согласовать нормативную базу.
Токенизация традиционных активов является перспективным направлением развития криптоиндустрии. Главный стимул - низкая стоимость осуществления транзакций.
Рынки токенизированных активов смогут эффективно и надежно работать на основе частных и публичных блокчейнов. Но для этого важно стандартизировать характеристики токенов разных банков, обеспечив их программную совместимость, а также согласовать нормативную базу.
