Децентрализованные финансовые сервисы (DeFi, Decentralized Finance) предлагают доступ к эффективным и безопасным финансовым инструментам без посредников, банков, бирж, брокерских компаний. DeFi-сервисы реализованы на блокчейн-технологиях и для работы используют смарт-контракты. Это программы, которые автоматически, без участия человека выполняют, контролируют и документируют действия, обусловленные соглашениями или договорами между людьми. Фактически, функции посредников в финансовых DeFi-сервисах выполняют смарт-контракты.
Расцвет DeFi-компаний пришелся на лето 2020 года. Возможность получить или предоставить кредит без участия банков казалась очень привлекательной. Считалось, что DeFi-компании быстро вытеснят с рынков банки и другие традиционные финансовые учреждения, и что будущее финансов за DeFi. Но ситуация сложилась иначе. После 2020 года центральные банки государств для борьбы с инфляцией в большинстве случаев повышали процентные ставки, а в 2022 году мировой рынок криптовалют пережил падение цен.
В результате доходность традиционных денежных фондов оказалась выше, чем доходность фондов в сфере DeFi. Показатель TVL (Total Value Locked) или суммарная стоимость криптоактивов, заблокированных в DeFi-протоколах, снизилась более чем в 12,8 раза с $163,5 млрд до $12,8 млрд. Ликвидность DeFi-активов снизилась, поэтому трейдеры стали вкладывать средства в фонды с традиционными активами, чтобы обеспечить более высокую доходность с меньшим риском. А держатели DeFi-активов стали получать меньший доход. Так, пользователи Ethereum смогут обогатиться на 3,3% от вложенных средств, в то время как фонд денежных рынков Vanguard предлагает клиентам доходность в размере 5,28%.
Теперь только оптимисты верят в большое будущее децентрализованных финансов. Они не ожидают, что DeFi-сектор поднимется до уровня лета 2020 года, но обращают внимание на следующее. Спад рыночной активности коснулся как сферы традиционных финансов, так и децентрализованных. DeFi-сектор оказался более подвержен спаду, так как проходит период становления. Активность на DeFi-рынках повышается с появлением инноваций, которая может характеризоваться повышением доходности на 18-35%. Хорошим примером такой инновации являются сервисы токенизации традиционных активов, которые чрезвычайно востребованы банками и финансовыми организациями. Возможно, такими сервисами пользуются и фонды денежных рынков. Здесь нужно говорить не о соперничестве децентрализованных и традиционных финансовых сервисах, а о взаимовыгодной пользе.
Для многих новинки в индустрии децентрализованных финансов продолжают оставаться хорошей, с приемлемой долей риска возможностью заработать. Заметим, что возможности взлома DeFi-систем увеличивает риски вложений.
