Очень просто, нужно приобрести акции Grayscale Bitcoin Trust. За предыдущие несколько месяцев они торгуются с внушительным дисконтом от 25 до 43% по отношению к своему базовому активу Bitcoin.
Преимущества Grayscale Bitcoin Trust
Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) - это первый и самый известный криптовалютный трастовый инвестиционный фонд компании Grayscale Investments, который обеспечивается Bitcoin и функционирует как ETF (Exchange Traded Fund, торгуемый на бирже фонд). Фонд получил одобрение от FINRA (Financial Industry Regulatory Authority, Служба регулирования отрасли финансовых услуг) и прошел листинг на регулируемой внебиржевой платформе OTCQX.
Акции GBTC торгуются только аккредитованными инвесторами, которые, фактически, опосредовано инвестируют в базовый актив, в данном случае в Bitcoin. Компания Grayscale Investments взимает комиссию в размере 2% от спотовой цены. Все это делает работу на GBTC выгодной, преимущественно, крупным, институциональным инвесторам, предпочитающим работать в долгосрочных периодах. Для них GBTC является удобным способом пассивного инвестирования в актив с огромным потенциалом роста в условиях, когда нормативная база для работы с криптовалютами до конца не определена.
Нерешительность SEC и высокие дисконты
Несмотря на востребованные инвестиционные продукты и отличные показатели работы, GBTC до сих пор не зарегистрирован как криптовалютный спотовый ETF в Комиссии по ценным бумагам и биржам США (The United States Securities and Exchange Commission, SEC). Фонд GBTC функционирует как ETF, но юридически таковым не является.
И это создает некоторые проблемы. По состоянию на 12 августа 2023 года снижение котировок GBTC относительно стоимости базовых активов составляет 25,14%. В июле дисконт составлял 30%, в июне превышал 43%. Причиной формирования столь большого дисконта к базовому активу является задержка SEC одобрения заявки на преобразование GBTC в юридически полноценный ETF.
Такая нерешительность государственного регулятора создает существенные риски и GBTC вынужден торговаться с дисконтом. В результате стоимость Bitcoin в акциях GBTC оказывается в среднем на 30% меньше реальной стоимости криптовалюты. В Grayscale Investments отмечают, что SEC создала несправедливое игровое поле, вынудив инвесторов перейти только на фьючерсные ETF, лишив их возможностей, которые предоставляют спотовые ETF.
О Grayscale Investments
Компания Grayscale Investments начала работать в 2013 году. Она предлагает крупным институциональным инвесторам отличный способ инвестировать в цифровые активы, целиком и полностью оставаясь в правовом поле и не беспокоясь о вопросах безопасного хранения своих криптоактивов. Кроме самого известного Bitcoin-траста, компания управляет трастами и на другие криптовалюты: Ethereum, Basic Attention Token, Bitcoin Cash, Decentraland, Chainlink, Ethereum Classic, Filecoin, Horizen, Litecoin, Livepeer, Solana, Stellar, Zcash. Предлагаются составные инвестиционные продукты, фонды с базовыми активами в виде портфелей криптовалют: Grayscale Decentralized Finance Fund, Grayscale Digital Large Cap Fund, Grayscale Smart Contract Platform Ex-Ethereum. Еще Grayscale Investments принадлежит платформа кредитования Genesis Global Trading и сайт о криптоиндустрии coindesk.com.
В августе 2023 года стоимость средств под управлением Grayscale Investments превысила внушительные $18,3 млрд (показатель Assets Under Management, AUM). Подсчитано, что суммарно компания управляет половиной Bitcoin-активов всех институциональных инвесторов в мире.
Grayscale Investments заявила о своей стратегической цели получить одобрение SEC и преобразовать GBTC в криптовалютный спотовый ETF, работающий в таком же правовом поле, как и традиционные ETF. Поэтому 21 января 2020 года Grayscale Investments получила официальный статус компании, предоставляющей отчетность в SEC, зарегистрировала свои акции и назначила траст первым инструментом для инвестиций в цифровую валюту. В октябре 2021 года компания направила государственному регулятору заявку об одобрении спотовых криптовалютных ETF, но в феврале 2022 года SEC отложила принятие решения на том основании, что ценой Bitcoin можно манипулировать. Но в Grayscale Investments не теряют оптимизма.
