ETF, Exchange Traded Fund или, в переводе, «биржевой инвестиционный фонд» называют индексный фонд, с акциями которого можно осуществлять те же биржевые операции, что и с обыкновенными акциями. Акции ETF обеспечиваются портфелем активов, подобранных по какому-либо критерию. Существуют ETF на основе мировых валют, золота, недвижимости, нефти, облигаций. Известным примером является SPDR S&P 500 ETF Trust, который отслеживает индекс S&P 500.
В мировой практике ETF являются основным способом инвестировать, суммарно в мире на ETF-счетах аккумулированы средства в объеме более $10 трлн. Такие фонды, как правило, профессионально управляются и очень хорошо диверсифицированы. Здесь низкие начальные инвестиции, сравнительно небольшие риски и высокая ликвидность. Также доступна маржинальная торговля. ETF позволяют инвестировать легко и эффективно, пусть и с небольшой выгодой на уровне 10% годовых.
Криптовалютные ETF привязаны к одному или нескольким криптоактивам, чаще всего к Bitcoin или Ethereum. Такие фонды существенно упрощают доступ к инвестициям в криптоактивы для розничных и институциональных инвесторов, повышают показатели ликвидности, стабилизируют нормативную обстановку на крипторынках, способствуют «институциональному принятию» криптоэкономики.
Государственный регулятор, Комиссия по ценным бумагам и биржам США (Securities and Exchange Commission, SEC) уже одобрила создание ETF на основе Bitcoin, работающих на условиях фьючерсных контрактов. Одобрение получили компании ProShares и VanEck. В июле 2023 года компании BlackRock, Valkyrie, Fidelity Investments, WisdomTree и Invesco направили в SEC заявки на одобрение ETF, также работающих на основе Bitcoin, но на условиях спотовых контрактов.
Пока SEC не одобрил спотовые ETF. Государственный регулятор указывает на несоответствие документов фондов некоторым положениям Закона о ценных бумагах США от 1933 года, а также на не проработанные детали соглашения о совместном наблюдении для предотвращения мошенничества и манипулирования рынком. Компании, инициировавшие запросы о создании спотовых криптовалютных ETF, уже направили в SEC уточненные документы.
Интересны публичные комментарии к заявке на одобрение спотовых криптовалютных ETF, они опубликованы на сайте SEC. Здесь люди воспользовались возможностью высказаться, возможно, не всегда профессионально, но искренне и заинтересовано в пользу скорейшего одобрения спотовых криптовалютных ETF.
