Для привлечения инвестиций традиционные акционерные общества предлагают приобрести акции или ценные бумаги, закрепляющие права владельцев на получение части прибыли в виде дивидендов, права собственности на часть имущества предприятия, а также права на участие в управлении акционерным обществом. Объем таких прав может быть пропорционален количеству акций или определяться дополнительными условиями.
Для первой публичной продажи акций используют процедуру IPO (Initial Public Offering), первичного публичного предложения или размещения акций. Традиционно, такие процедуры осуществляют централизованные биржи. Как правило, в процессе подготовки к IPO компании меняются, чтобы соответствовать требованиям бирж, улучшают менеджмент, совершенствуют систему отчетности, становятся открытыми и прозрачными.
Компании, работающие в сфере криптоиндустрии, часто привлекают инвестиционные ресурсы с помощью процедур ICO, IEO и IDO, но вместо акций они продают токены своих криптоактивов. Процедуры ICO, IEO и IDO осуществляются с аналогичными целями, что и традиционное IPO.
Итак, в ходе процедуры ICO (Initial Coin Offering) или первичного предложения монет инвесторам продается определенное количество новых единиц криптоактивов в виде токенов. ICO были очень популярны до 2017 года. По некоторым оценкам с их помощью различным криптопроектам удалось привлечь более 5 млрд долларов.
Процедура ICO аналогична случаю, как если бы компания для привлечения денег осуществляла выпуск акций только лишь по своему усмотрению, без какого-либо внешнего контроля и регулирования. Поэтому, чтобы успешно инвестировать по процедуре ICO, важно быть уверенным в благонадежности криптопроекта.
Для достижения успеха ICO криптопроект должен самостоятельно запускать продажу токенов, проводить листинг на популярных биржах, управлять смарт-контрактами, заниматься маркетингом.
Процедура IEO (Initial Exchange Offering) первичного предложения или размещения биржи запускается на централизованной криптобирже, которая гарантирует благонадежность криптопроекта. В этом случае централизация способствует укреплению доверия между инвесторами и участниками.
В рамках процедуры IEO токены продаются через централизованную биржу, которая осуществляет сбор средств и перечисление токенов, а также управляет смарт-контрактами. Маркетинговые мероприятия по продвижению IEO криптопроектов также проводит биржа.
Примечательно, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США считает, что именно IEO являются вариантами процедур размещения ценных бумаг на традиционных биржах. Комиссия изучает и отслеживает их, чтобы противодействовать нарушениям законодательства о ценных бумагах.
Более совершенной разновидностью процедуры первичной публичной продажи криптоактивов является процедура IDO (Initial DEX Offering), первичного децентрализовано-биржевого предложения или размещения. Ее важная особенность, наличие посредника в виде одной или нескольких децентрализованных криптобирж, на которых и происходит размещение криптоактивов.
Чтобы провести IDO, криптопроект должен соответствовать рядку критериев, выдвигаемых децентрализованными криптобиржами. Здесь могут рассматриваться, например, наличие экономической модели и стратегии развития, профессиональная команда, другие источники инвестиций и даже качество ведения внутренней документации о проекте. При размещениях на биржах обязательно проверяется качество и безопасность смарт-контрактов токена. Другими словами, авторитетный посредник, децентрализованная биржа выступает гарантом благонадежности криптопроекта.
В результате процедуры IDO токены становятся доступны через панель запуска биржи, на этой же площадке проводится сбор средств и перечисление токенов. Управление смарт-контрактами участники криптопроекта и биржа осуществляют совместно. Считается, что проекты IDO продвигают себя сами.
По мнению экспертов, привлечение капитала по процедуре IDO предоставляют лучшую защиту от мошенников. Это безопасное и функциональное решение позволяет участникам криптопроекта сосредоточится на решении проектных задач и не заботиться об инфраструктурных вопросах или маркетинге.
Процедуры IDO в большей степени соответствуют концепциям децентрализованных финансов DeFi и предоставляют больше возможностей для криптопроектов.
