Знаковое событие для мировой криптовалютной индустрии, Федеральный суд Южного округа города Нью-Йорк вынес решение в пользу калифорнийской компании Ripple Labs в ходе судебного процесса против Комиссии по ценным бумагам и биржам США (The United States Securities and Exchange Commission, SEC).
SEC инициировала иск против компании Ripple Labs в декабре 2020 года на основании закона о ценных бумагах от 1933 года (The Securities Act of 1933). Государственный регулятор обвинил ответчиков в незаконных продажах незарегистрированных ценных бумаг в виде токенов XRP розничным инвесторам. Это позволило ответчикам незаконно привлечь более 1,3 млрд долларов. SEC потребовала возврата собранных средств с компенсацией и оплаты штрафов.
К счастью для Ripple Labs и всей криптовалютной индустрии, суд не стал квалифицировать распространение нативных токенов XRP через биржи как сделки с ценными бумагами, поскольку SEC не может однозначно определить, что инвесторы «разумно ожидали получения прибыли от предпринимательских или управленческих усилий». Большинство людей, купивших XRP на биржах, вообще не вкладывали деньги в Ripple Labs.
Однако победа Ripple Labs оказалась неполной, так как суд посчитал, что приобретение токенов на сумму более 700 млн долларов крупными игроками нарушает законы США. Ведь крупные игроки могли рассчитывать на получение прибыли от инвестирования в предприятие, а в этом случае XRP попадает под определение ценных бумаг.
Поэтому окончательно дело «Ripple Labs против SEC» нельзя считать решенным, в ближайшем будущем оно будет рассматриваться в суде присяжных, в порядке упрощенного судебного производства.
В июне 2023 года, незадолго до оглашения судебного решения по делу Ripple Labs аналогичные иски о нарушении закона о ценных бумагах SEC подала на криптовалютные биржи Binance и, днем позже, Coinbase. Против Binance выдвинуто множество обвинений, в том числе в продажах незарегистрированных токенов BNB и BUSD, предоставлении доступа к платформе для работы с криптоактивами Simple Earn и агрегатору доходности BNB Vault, а также к программам стейкинга. Криптобиржа Coinbase обвиняется в незаконных продажах целого ряда токенов и предоставлении доступа к программе стейкинга Coinbase Earn, а также в том, что она незаконно выполняла функции сразу трех финансовых учреждений, а именно брокерской компании, биржи и клирингового агентства.
Впрочем, оптимисты считают, что позитивное для Ripple Labs решение суда гарантирует победу Binance и Coinbase и обеспечит криптоиндустрии надежную защиту от давления государственного регулятора, по крайней мере в США. Другие отмечают, что Ripple Labs не одержал абсолютной победы, такое частичное решение суда может не создать правового прецедента.
В ходе судебного разбирательства суд официально раскрыл документы, связанные с выступлением некоего бывшего сотрудника SEC, в котором он высказывал свое мнение о том, что криптовалюты не являются ценными бумагами. А СМИ опубликовали журналистское расследование, в котором говорилось об «аффилированности» с Ethereum сотрудников SEC, готовивших иск против Ripple Labs. Очевидно, эти действия направлены на то, чтобы сделать позицию государственного регулятора менее убедительной. Но в SEC продолжают говорить о необходимости соблюдать дух и букву закона, рассматривают возможность апелляции, а также указывают на общие свойства и возможности у токенов и ценных бумаг.
А теперь поговорим о деньгах. В 2020 году новость об иске против Ripple Labs стремительно обрушила стоимость XRP. Но в июне 2023 года, после вынесения положительного вердикта котировки XRP увеличились сразу на 97%, их цена возросла с 0,47 до 0,93 доллара. Согласно CoinGecko, токен XRP вырвался на 4 место по капитализации на уровне 40,5 млрд долларов, увеличив этот показатель на 66% всего за одни сутки. Крупные криптобиржи планируют возобновить торговлю XRP для пользователей из США. Другие криптовалюты также улучшили свои показатели, например, Bitcoin и Ethereum стали торговаться выше 31 000 и 2000 долларов соответственно. Несомненно, Ripple Labs да и вся криптоиндустрия вышли из кризиса сильными и обновленными.
Криптовалютная платформа для платежных систем Ripple ориентирована на платежи и обменные операции, а не на поддержку криптовалют. Она существенно оптимизирует транзакции между различными финансовыми институциями. Обработка платежей осуществляется через сеть надежных партнеров на основании распределенного консенсусного реестра. Такой механизм называется «rippling», он имеет сходство со старинной неформальной расчетной системой, которая называется хавала. Эта древняя финансово-расчетная система работает на основе взаимозачетов требований и обязательств. Она надежно функционирует много столетий и не поддается контролю со стороны государственных регуляторов.
Действительно, Ripple создала свою собственную внутреннюю криптовалюту XRP. Она встроена в протоколы Ripple, не требует майнинга и не поддерживается как еще одна криптовалюта. Именно XRP обеспечивает высочайшую совместимость между финансовыми институтами, подключенными к Ripple, а также возможность быстро и с малыми комиссиями осуществлять сложные транзакции.
Добавим, что пользователи Ripple могут вовсе не использовать XRP, но должны иметь на счету аккаунта 10 XRP. Это требование защищает платформу от спама, делает невозможным создание множества пустых аккаунтов с целью замедлить работу системы.
XRP является, скорее всего, важным технологическим элементом, на котором основывается эффективная работа Ripple, но не «ценными бумагами в виде токенов», как это утверждали в SEC.
Система Ripple позволяет осуществлять межвалютные транзакции с незначительной комиссией за рекордные несколько секунд. По мнению экспертов, децентрализованный Ripple в ближайшем будущем сможет стать конкурентом централизованной системе SWIFT благодаря наилучшей совместимости. А государственные регуляторы, скорее всего, будут вынуждены разработать новую нормативную базу, когда действительно захотят контролировать сферу криптофинансов.
