Представление прав собственности на материальные, цифровые и другие активы в виде токенов, которые хранятся и торгуются в блокчейн-сетях с использованием технологий смарт-контрактов, называется токенизацией активов.
Согласно оценкам, к 2030 году мировой рынок токенизированных активов вырастет до 5 трлн долларов. В ближайшие десятилетия токенизация может охватить всю мировую экономику. Если это произойдет, реальная стоимость активов увеличится на сотни триллионов долларов.
Сейчас токенизация активов является самым популярным вариантом использования блокчейна. Так, в июне 2023 года дочерний инвестиционный банк Bank of China Hong Kong выпустил токенизированные облигации на сумму 200 млн юаней или 28 млн долларов. Ранее, в декабре 2022 года швейцарский финансовый холдинг UBS Group AG выпустил токенизированных облигаций на сумму 50 млн долларов. Примечательно, что Bank of China для выпуска выбрал блокчейн Ethereum, а UBS сделал это на специально созданном блокчейне, который соответствовал местному законодательству.
Токенизировать можно все, что имеет ценность, выраженнуюую в деньгах.
Токены на материальные активы, такие как фиатные средства, акции, векселя и кредиты, товары, углеродные кредиты, интеллектуальная собственность, предметы изобразительного искусства, фактически, являются активами на предъявителя и предоставляют держателю право на материальный актив. Важное отличие от них, токенизированные материальные активы хранятся в блокчейне, там же их можно продавать и использовать в качестве залога. Для финансовых активов токенизация означает создание, распространение, торговлю, клиринг, расчеты и хранение активов в рамках блокчейн-сетей. Здесь появляется возможность создать максимально оптимизированную и эффективную финансовую систему, основанную на блокчейн-технологиях.
Токены на цифровые активы особенно удобны для представления прав управления DAO и кроссчейн-активами. Их можно целиком хранить в блокчейне. В этом случае у владельца появляется возможность полностью владеть таким активом, а не только правами собственности на него, как в случае с материальными активами.
Токены на игровые активы, используемые в различных игровых проектах и метавселенных, удобно хранить и обменивать в блокчейне, в том числе и на предметы реального, а не игрового мира.
Токенизированные активы обладают рядом важных преимуществ. Их ликвидность, доступность, прозрачность и способность комбинироваться почти всегда лучше.
Токенизированные активы легче продать. Высокая ликвидность достигается за счет высокой скорости работы блокчейн-сетей и хорошей совместимости между ними. Скорость работы любых рынков материальных нетокенизированных активов всегда окажется существенно меньше. Токенизация может легко повысить ликвидность неликвидных активов. Для этого с помощью токенов создают долевое владение на этот актив для большого количества пользователей и размещают его на доступных биржах. Заметим, что количество возможных покупателей многократно увеличено без дорогостоящих посреднических услуг.
Токенизированные активы упрощают доступ малым инвесторам с небольшим капиталом к более рискованным, но и более прибыльным инвестиционным проектам. Процедура инвестирования в дорогую недвижимость, предметы искусства и роскоши, проблемные иностранные активы или производство кинофильмов существенно упрощается и становится аналогичной краудфандингу.
Токенизированные активы сопровождаются записями о происхождении активов, их владельцах, доходности. Функции отслеживания в блокчейне позволяют обеспечить достоверность таких записей на более высоком уровне, если сравнивать с нетокенизированными активами. Эти функции реализованы на основе децентрализованных служб проверки активов, например, такой как Chainlink Proof of Reserve. Службы проверки и оценки качества активов посредством API получают данные из нескольких источников, профессиональных поставщиков данных, независимых экспертов и оценщиков, биржевой и рыночной среды. Агрегированные данные позволяют осуществлять прямые оценки активов или служат эталоном для принятия решений по активам. Так многократно снижаются риски мошенничества и повышается безопасность инвестиций.
Токенизация позволяет легко создавать новые комбинированные синтетические активы, состоящие из индексов и корзин токенов, привязанных к различным активам. Работа с комбинированными синтетическими токенизированными активами уменьшает риски инвестирования и увеличивает доход. Именно токенизированные активы, в том числе синтетические, легко найдут себе место в новой, быстро развивающейся сфере децентрализованных финансов.
Технологии токенизации активов интенсивно развиваются. Свои активы токенизируют финансовые учреждения институционального уровня и крупный бизнес.
Рынки токенизированных активов работают быстрее, чем традиционные, поскольку быстрее и эффективнее работает инфраструктура, поддерживающая их оборот. Это ускоряет ход экономических процессов, существенно уменьшает транзакционные и посреднические издержки. Все заинтересованные люди, а не только инвесторы смогут принимать участие в инвестиционных проектах любого уровня и сложности.
В обозримом будущем оборот токенизированных активов охватит мировую экономику и станет основой для переформатирования мировой финансовой системы.
